Android requires compiler compliance level 5.0 or 6.0. Found '1.4' instead

O que aconteceu:
Peguei um projeto android e importei em outro eclipse, e apareceu um erro no console e não consigo compilar/executar.

Erro:

[2012-05-08 11:42:41 - Agenda] Android requires compiler compliance level 5.0 or 6.0. Found '1.4' instead. Please use Android Tools > Fix Project Properties.

Solução:
A solução está escrito no anunciado.
Selecione o projeto que apresentou o erro com o botão direito, clique em Android Tools > Fix Project Properties e pronto.